杨康(周杰 饰)在野店内捡到黄蓉(周迅 饰)的打狗棒,冒充丐帮帮主,并造谣说黄药师(曹培昌 饰)与全真七子联手杀害了洪帮主。丐帮弟子信以为真,用催眠术抓了黄蓉和郭靖(李亚鹏 饰)。杨康领导丐帮南撤,与铁掌帮勾结串通金人,引起丐帮鲁长老等人的强烈不满,郭靖用九阴真经上的功夫逃出并就出蓉儿。丐帮轩辕台上黄蓉当众揭开了杨康假冒的嘴脸,并与丐帮第一高手简长老(陶吉新 饰)过招,打狗棒法三十六招,招招逼人,黄蓉这套棒法早已练就的炉火纯青,使丐帮弟子彻底折服。杨康趁乱逃走。黄蓉从曲灵风(刘方 饰)所盗的字画中发现了《武穆遗书》居然还在铁掌山,郭黄两人准备去铁掌山查个水落石出。